Сакура, катана, сакэ
В Японии уверенной победой премьера Санаэ Такаити завершились досрочные выборы. Правящая ЛДП получила в нижней палате парламента 316 мест из 465. Это лучший результат с 1955 года.
На этом индекс Nikkei 225 подскочил на 5,7 %, Topix установил новый рекорд, превысив 3800 пунктов. Акции Mitsubishi Heavy Industries, которые - индикатор военных расходов, выросли более чем на 3 %.
Такой оглушительной победы партия и сама не ждала. Премьерша сразу же заявила что в апреле Япония объявит о новой военной доктрине. Эра пацифизма может окончательно завершиться, а Япония официально вернуться в ряды самых милитаристских стран мира.
В марте Такаити встретится с Трампом, чьей поддержкой заручилась до выборов. Формулировка почти официальная: Япония надеется на продолжение поддержки США в вопросах безопасности. Скажем проще, Япония по команде США готова «гавкать» и «кусать» того, на кого укажет хозяин.
Если бы министр войны США Хегсет вел бы себя как глава Минфина Бессент, то все было бы сказано открытым текстом. Бессент, напомню, цинично обозвал Японию, Южную Корею и ЕС своими инвестфондами. США говорят куда инвестировать - те дают бабки.
Что будет теперь с Японией и за чем нужно наблюдать?
Уверенная победа Такаичи - фактический мандат на реформы, которые, впрочем, на йену и огромный рынок долга Японии могут оказать негативный эффект. Главная задача — сделать такой бюджет, который бы и позволил бороться с инфляцией, но и со стагнацией зарплат тоже. Это сейчас общая проблема для многих стран.
Второе. Япония, как ожидается, вольет денег в технологические отрасли. И третье - военные расходы.
На протяжении десятилетий на оборону Япония тратила около 1% ВВП. В конце 2022 правительство пообещало к 2027 увеличить расходы до 2%. Это 43 трлн иен ($275,6 млрд). Однако Такаити решила досрочно запускать военный маховик. Т.е. 2% может быть уже в 2026. Она обещает рекордный бюджет на оборонку - более 9 трлн иен, или около $58 млрд.
С кем самураи опять собрались воевать? Еще в сентябре 2025 Минобороны в ежегодной «Белой книге» предупредило всех, что видит рост военной автивности Китая, а также укрепление альянса КНДР и России. Это и есть главные противники. С одним из которых до сих пор нет мирного договора… И не будет, потому что шиш им, а не Курилы.
Япония, в концепции США, в АТР будет главной пробивной силой против Китая. И AUKUS (США, Британия, Австралия) и Quad (США, Япония, Австралия, Индия) - некие промежуточные субстанции. Вашингтон будет сколачивать некий смежный альянс, в который также войдут Япония и Южная Корея, как вассалы США, Тайвань - у которого просто нет выбора, а также Филиппины и вечная шестерка - Австралия. В какой мере в этом будут участвовать Индия и Британия - ближайшее время и будет решаться.
Япония все еще ограничена правовыми нормами - результатом капитуляции во Второй Мировой, когда ее в две недели размазал тонким слоем СССР.
Поправки или изменение конституции, возможно, какой-то иной обход этих норм, не пройдет незаметно. Пекин на любые агрессивные действия Токио ответит экономическими санкциями (Трамп не зря запустил в мир «вирус» торговых войн - это теперь «оружие ближнего боя» для всех).
Важнее другое. Рост расходов потребует увеличения госдолга. В сочетании с повышением ставок и количественным ужесточением Банка Японии, который держит более половины гособлигаций страны, доходности бондов будут еще выше.
Окончание периода отрицательных ставок, с одной стороны, способно побудить местных инвесторов (те же пенсионные фонды), парковать капитал внутри страны. Это еще аукнется внешним рынкам, в первую очередь европейскому (японские инвесторы всегда формировали спрос на европейские бумаги). Но, с другой стороны, учитывая масштаб японского госдолга (около 230% ВВП), интересно будет посмотреть, как «самураи» будут стараться вспороть себе брюхо раньше, чем получат по ушам от Китая.
